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纳斯达克首席经济学家:低利率背景下股市的赢家

2020-07-16 09:22:21侯旭

最新的美联储货币政策显示,联邦公开市场委员会(FOMC)预期近零利率将维持至2022年底。在更早前已成为投资机构的一种典型判断。近日,纳斯达克()在官方渠道登载了纳斯达克首席经济学家Phil Mackintosh的投资洞察 ,他梳理了历史上低利率环境下的股票市场表现 ,归纳出历史上的“赢家”。

以下为《线索Clues》对原文中译版的摘录:

低利率背景下,美国股市有哪些特点?过去数据告诉我们。

在过去的十年中,全球的利率总体下行并维持低位。一些拥有某些特点的投资组合会在非常长的时间内跑赢或者跑输大盘,并因此出于几十年来的高位或者低位。现在,我们就来看看这些因素是哪些。

成长股打败价值股

在过去十四年的大部分时间,成长股的表现都优于价值股。这样的情况持续得异常持久,而最近的市场动荡进一步拉大了成长股的优势,达到了2000年互联网泡沫时期之后就再没见到的水平。

低利率为成长股的表现提供了一些依据。在分析收益时,长期利率一般都被视作“折价”因素。相对于高利率时 ,2030年的预期收益在低利率时会显得更高。外界又普遍认为成长股在未来成长速度会更快 ,进一步提升了它们的估值。

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